EXHIBIT 10.8


The Company has maintained the American Express Pay for Performance
Deferral Program each year since 1994-99 as described below:

              Description of Pay for Performance Deferral Program

     The Pay for Performance Deferral Program permits eligible participants to
defer annual compensation up to a maximum of one times base salary. Deferred
amounts are linked to Company performance until paid out. The program annually
credits interest equivalents to, or reduces the value of, deferred amounts
according to a schedule based on the reported annual return on equity ("ROE")
of American Express Company (the "Company"). The Compensation and Benefits
Committee of the Board of Directors (the "Committee") may adjust the schedule
for major accounting changes, if the Company's ROE objectives change
significantly, or if the annual return on a benchmark treasury note falls
below or rises above a specified level. Deferred balances are reduced in value
if the annual ROE is zero or less for a given year. If a participant elects to
defer any compensation under this program, he or she must defer such
compensation for a least five years. The Committee may delay payments under
the program until they are fully deductible under Section 162(m) of the U.S.
Internal Revenue Code of 1986, as amended.